守则1：少储蓄多投资

　　对于目前的财富人群来说,应对通胀的担心已经成为最大的危机。

　　从历史看,每个经济周期中,通胀来临前的一个典型特征,就是部分资产价格开始大幅上涨,而且这种上涨往往先于日用消费品价格的上涨,上半年的房价和股价就是一个佐证。因此,为防范通胀,最有效的一种方式就是在通胀到来之前,将人民币变成具备升值潜力的人民币资产,换句话说,给手上的人民币也赋予"涨价"的权利。

　　说到人民币资产,它的分类非常广泛,人们熟知的短期国债、公司债、企业债、货币市场基金、债券型基金、股票型基金、A股和H股股票、银行理财产品、不动产以及期货产品、信托产品、私募产品、古董艺术品都属于人民币资产的范畴。

　　如果能有效利用资产升值的空间进行投资,那么我们手中的人民币不仅能躲过通货膨胀的阴影,还能赚得超额的利润。

　　守则2：买股票首选三大类

　　通胀预期在近期的股票牛市行情中也成了炒作题材。不少投资人跟风进场,进一步推高了资产价格。不过,很少有投资者注意到板块与通胀之间的内在关联,而这一点对资产配置的作用却是举足轻重的。

　　不同类型的上市企业,在通胀中受到的损益也是截然不同的。举例来说,食品生产企业由于受到上游农产品价格上涨的影响,削减了利润空间,间接影响了股价,所以,通胀对这类企业是不利因素。以此反推,资源类、金融类和地产类企业却是最先受益于通胀的板块。

　　资源类企业包括石油、煤炭、有色、金属、黄金等,由于处于产业链顶端,这一行业也将是通胀环境下受益最大的群体。因此,无论是看好经济的乐观派,还是看淡经济的悲观派,都会不约而同地增加对资源类资产的配置性需求。

　　金融类企业作为早周期行业,一旦通胀来临,央行必然要通过加息抑制通胀,届时银行的利息收入就会相应增加,所以以银行为首的金融股也将成为通胀的受益群体,适当配置银行股具备一定的防通胀作用。

　　地产类企业方面,上半年房地产市场的火爆趋势不言而喻,而且由于通胀预期、宽松的信贷环境和低利率借贷成本等多项因素,将释放出更多的投资性需求,从而对冲刚性需求的下降,共同维持地产板块的强势表现,因此该板块中长期对抗通胀的优势毋庸置疑,尤其地产储备量大的个股品种将是其中的优选。

　　守则3：踏准央行调息节拍

　　每一轮通胀发生时,为抑制物价上涨,央行往往会利用加息手段进行调控,此时,市场利率就会上行。因此,防通胀的一个重要观点,就是抓住调息的节拍。

　　在收益可随利率浮动的产品中,首屈一指的就是货币市场基金,这类基金的配置重点可以是央票、同业存款利率等资产,及时把握利率变化及通胀趋势,获取稳定收益,因此具备防范通胀的作用。

　　相反,债券类产品就不具备利率同步浮动的功能。在通胀来临时,央行加息使市场利率上升,同时也会导致债券价格下跌,因而债券类产品包括纯债券型基金、挂钩债券的理财产品都无法享受到加息带来的收益。

　　还有一些理财产品,虽然不与利率同步,但它的收益也与通胀看齐。例如,挂钩农产品的银行理财产品,当通胀来临时,农产品价格的上升就能直接表现为产品收益的增加。值得注意的是,一般来说,这类产品是由银行从投行手中购买某个看涨或看跌期权,也就是说,银行募集资金大部分用以保本,而以投资期权的部分用来博取浮动的高收益,因此配置这类产品相对更稳健。

　　即使投资收益不能跟随市场利率浮动,只要收益本身能够覆盖可能到来的通胀率,那么这类投资也具备防通胀作用。信托产品就是其中的一类,这类产品购入门槛较高,一般在100万元以上,虽然在市场利率上升时不能跟随浮动,但该类产品操作灵活,一般为1-2年期的产品,部分产品还可以通过转让形式变现。从历史数据来看,信托产品作为中长期投资的价值尤为明显,平均五年的复合收益率可以达到40%,基本覆盖了未来利率调升的空间。

　 守则4：买房要买稀缺型

　　在一些投资火爆的领域,现有数据常常传递给投资者这样一个信号:虽然处在相同的通胀预期之下,也属于相同的投资品种,但每个单独的投资个体的收益率和抗跌性却迥然不同。

　　以投资房地产为例,买在房价高位其实未必能防御通胀,但买对了合适的房就不一样了。

　　在对上海各区在售楼盘的不完全统计中,4月至7月新开楼盘报价涨幅平均为30%,而其中涨幅最大的楼盘,从5月份的1.3万-1.6万元/平方米,跃升至目前2.5万元/平方米,涨幅92%,是平均水平的3倍。

　　内因或许可以这样解释:将今年上半年的楼市和2007年之前的楼市进行比较,我们可以发现,本轮涨幅最大的板块并非内环以内楼盘,而是以中环等新建交通枢纽周边区域为主,例如浦东的三林板块,或是以外环周边、价格相对较低的楼盘为主,如宝山大华板块等。

　　这些板块的共同特点,就是涨价前板块均是楼市的价格洼地。专家指出,投资者为防通胀而投资楼盘时也可以从这个角度出发,以便获得更好的收益。

　　然而,也有业内人士认为,单纯依靠"寻找价值洼地"的策略,在通胀预期已经普遍形成的情况下,已经失去了可行性。就拿上海楼市来说,随着资本的不断涌入,楼市价格已经被推升到了前所未有的高位,甚至已经出现了泡沫,这个时候,个人投资者更要避免在泡沫破裂时成为最后一个接棒者。

　　对于这一种观点,经济学家也找到了新的应对法则,这就是以"资源稀缺型投资"为重点的防通胀策略。

　　同样以地产为例,以市中心顶级楼盘、豪宅别墅为主的高端物业就是兼具防通胀和抗跌特性的投资品。中国指数研究院指数研究中心总经理表示:"不管是短期通胀、中期通胀、长期通胀,大家认为拥有高端物业,特别是占资源比较大的物业还是保值增值的重要手段。"独立经济学家郎咸平日前也对媒体表示,因为进入房地产的资金炒作的通常都是高价楼盘,而且用高按揭的方式购买,也可以防止通货膨胀的冲击,购买高端物业将是资金量大的购房者的最佳选择。